Emiratos Árabes Unidos proyectan un crecimiento del 4,8% en 2025 prosperidad controlada o riesgo inflacionario
Mientras gran parte del mundo enfrenta un contexto de desaceleración, endeudamiento y presiones inflacionarias, los Emiratos Árabes Unidos (EAU) emergen como una de las economías más sólidas y ambiciosas para 2025.
Según las más recientes proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), el país árabe experimentará un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del 4,8 %, impulsado por la diversificación económica, la inversión extranjera y la expansión de sectores no petroleros.
Sin embargo, la pregunta inevitable es: ¿puede sostenerse un crecimiento tan alto sin que surjan presiones inflacionarias internas o efectos secundarios sobre los precios globales de la energía?
El análisis de los fundamentos detrás de este pronóstico revela un modelo de desarrollo peculiar: una economía híbrida entre tradición petrolera y modernización tecnológica, que apuesta a mantener el equilibrio entre expansión y estabilidad de precios.
Un modelo de desarrollo en transformación
Los Emiratos Árabes Unidos se consolidaron en las últimas décadas como un centro neurálgico de comercio, finanzas y energía en Medio Oriente. Desde su creación como federación en 1971, su estrategia se ha basado en usar los ingresos del petróleo como palanca para construir una economía diversificada y abierta al mundo.
Hoy, el petróleo representa menos del 25 % de su PIB total, una cifra impensable hace dos décadas. El resto proviene de servicios, turismo, transporte aéreo, finanzas, logística, manufactura ligera y tecnología.
El emirato de Dubái actúa como escaparate del país ante el mundo, con su infraestructura de vanguardia, zonas francas y capacidad logística, mientras Abu Dabi aporta estabilidad institucional, reservas financieras y liderazgo en políticas energéticas.
El FMI, al revisar sus estimaciones de crecimiento, destacó tres pilares que explican esta proyección de 4,8 %:
- Diversificación productiva acelerada.
- Expansión del gasto público en proyectos estratégicos.
- Consolidación del sector privado como motor del crecimiento no petrolero.
Este escenario convierte a los Emiratos en un caso atípico en el contexto global de 2025: un país que crece sin depender exclusivamente de los hidrocarburos y que mantiene un control inflacionario ejemplar en la región.
Motores del crecimiento económico emiratí
a) Gasto público e inversión en infraestructura
El gobierno continúa apostando por la inversión estatal en megaproyectos de infraestructura, transporte, energía y sostenibilidad. Ciudades inteligentes, nuevos aeropuertos, zonas industriales verdes y desarrollos turísticos forman parte de una agenda ambiciosa para transformar el perfil urbano y económico del país.
Estas inversiones no solo dinamizan la economía interna, sino que también atraen capitales extranjeros, generando empleo y aumentando la productividad.
b) Expansión de sectores no petroleros
Los sectores financiero, inmobiliario, logístico, turístico y tecnológico han sido los principales motores del crecimiento. Dubái se ha convertido en uno de los centros financieros más relevantes del mundo árabe, mientras Abu Dabi lidera el impulso hacia la energía renovable y la innovación industrial.
La Expo 2020 dejó un legado de infraestructura y confianza internacional que sigue rindiendo frutos para el país, consolidando su imagen como plataforma de negocios y destino global.
c) Turismo y servicios globales
El turismo es una de las joyas de la corona de los EAU. Solo en 2024, más de 18 millones de visitantes pasaron por Dubái, convirtiéndolo en uno de los destinos más visitados del planeta.
La recuperación del turismo internacional tras la pandemia ha sido clave en la expansión de los servicios, la hostelería y el comercio minorista.
d) Políticas fiscales estables y entorno proempresarial
Los EAU mantienen un marco regulatorio atractivo: bajos impuestos corporativos, seguridad jurídica y flexibilidad para la inversión extranjera.
Además, la política fiscal ha sido prudente, con superávits recurrentes derivados de los ingresos energéticos y una gestión responsable del gasto público.
e) Exportaciones energéticas y reservas
Aunque el peso del petróleo disminuye, sigue siendo el principal respaldo de estabilidad macroeconómica. El país cuenta con una de las reservas de crudo más grandes del mundo y una capacidad de producción moderna y eficiente.
Los ingresos derivados de la exportación energética fortalecen sus reservas y permiten financiar políticas contracíclicas.
Factores que sostienen la confianza internacional
El FMI, los bancos globales y las agencias de calificación coinciden: los Emiratos Árabes Unidos son una economía altamente confiable en el contexto global.
Tres elementos explican esta reputación:
- Estabilidad política e institucional: el liderazgo del país ha mantenido una línea de políticas coherentes y previsibles, con visión de largo plazo.
- Política monetaria sólida: el tipo de cambio fijo del dirham respecto al dólar estadounidense otorga estabilidad y previsibilidad a las transacciones.
- Reservas financieras y fondos soberanos: los EAU administran algunos de los fondos de inversión soberanos más grandes del mundo, como el Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), con activos superiores a los 850.000 millones de dólares.
Esta combinación de factores otorga margen de maniobra ante turbulencias externas, convirtiendo a los Emiratos en un refugio económico para inversionistas internacionales.
Inflación: el desafío invisible de un crecimiento acelerado
A pesar de la solidez macroeconómica, un crecimiento de casi 5 % en un contexto global de restricciones monetarias plantea un riesgo: el sobrecalentamiento de precios internos.
i) Factores de riesgo inflacionario
- Demanda interna expansiva: el aumento del poder adquisitivo y el consumo pueden presionar los precios locales.
- Escasez de mano de obra calificada: la competencia por talento extranjero encarece los salarios en ciertos sectores.
- Dependencia de importaciones: gran parte de los bienes de consumo y alimentos son importados; cualquier alteración en precios globales repercute en la inflación local.
- Presiones inmobiliarias: el auge del turismo y la inversión extranjera ha elevado los costos de vivienda en Dubái y Abu Dabi.
ii) Control institucional y respuesta política
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos ha aplicado políticas prudentes para mantener la inflación dentro de un rango moderado del 2–3 % anual, combinando estabilidad cambiaria, control monetario y vigilancia del crédito.
No obstante, si el crecimiento supera las expectativas y la demanda interna se recalienta, el desafío inflacionario podría intensificarse.
El papel del petróleo en la ecuación
El petróleo sigue siendo la columna vertebral del equilibrio financiero de los EAU.
Los ingresos petroleros permiten financiar proyectos, mantener superávits fiscales y sostener subsidios en energía y transporte, lo que ayuda a contener la inflación interna.
Sin embargo, existe un riesgo de dependencia indirecta: si los precios del crudo caen por debajo de 70 USD por barril, el margen fiscal se estrecha. En cambio, si suben excesivamente, podrían alimentar una inflación importada a través del aumento global de combustibles.
Por ello, la estrategia de Abu Dabi se centra en un equilibrio energético responsable, participando activamente en el mercado global sin provocar shocks inflacionarios.
Emiratos Árabes y la inflación global
El papel de los EAU en la economía mundial excede su tamaño geográfico. Es uno de los principales productores y exportadores de energía, un hub financiero estratégico y un regulador silencioso de flujos de capitales y comercio internacional.
Cuando su economía crece, también se eleva la demanda regional y global de bienes, energía y servicios, lo que puede tener efectos secundarios sobre la inflación en otros países.
Por ejemplo, un repunte en la actividad económica de los Emiratos puede:
- Incrementar la demanda de petróleo y gas natural.
- Aumentar el tráfico marítimo en el Golfo Pérsico.
- Impulsar el comercio en Asia, Europa y África.
Por eso, el crecimiento de los EAU es visto con atención por los analistas internacionales: una economía en expansión en Medio Oriente puede influir en los precios globales de la energía, los alimentos y la logística.
Riesgos externos: ¿qué puede cambiar el escenario?
El FMI advierte tres riesgos que podrían alterar las proyecciones de crecimiento:
a) Enfriamiento de la economía global
Si Estados Unidos, Europa o China entraran en un ciclo de desaceleración, la demanda de energía y servicios podría caer, afectando indirectamente a los EAU.
b) Inestabilidad geopolítica regional
Cualquier aumento en tensiones regionales en Medio Oriente podría impactar los flujos comerciales o generar volatilidad en precios energéticos.
c) Efectos del cambio climático y transición energética
La transición hacia energías renovables podría modificar la dinámica del petróleo, afectando ingresos, aunque los EAU ya están invirtiendo masivamente en energías limpias como hidrógeno verde y solar.
Escenarios proyectados para 2025–2026
Escenario A: Crecimiento sostenible (base del FMI)
- PIB: +4,8 %.
- Inflación: 2,5–3 %.
- Déficit fiscal controlado.
- Expansión del empleo y aumento del turismo internacional.
- Flujos sostenidos de inversión extranjera.
Escenario B: Crecimiento con inflación moderada
- PIB: +4 %.
- Inflación: 4–5 %.
- Aumento del consumo interno por efecto riqueza.
- Política monetaria más restrictiva.
Escenario C: Choque externo e impacto inflacionario
- PIB: +2,5 %.
- Inflación: 6–8 %.
- Subida del petróleo o interrupción de cadenas logísticas.
- Desaceleración del comercio global.
El modelo emiratí frente a la inflación global
Lo que distingue a los Emiratos es su capacidad para crecer en un contexto mundial inflacionario sin contagiarse completamente de la volatilidad externa.
El secreto está en su disciplina institucional y su uso estratégico de los excedentes energéticos.
Mientras otras naciones emergentes enfrentan devaluaciones y presiones sobre el crédito, los EAU gozan de:
- Moneda estable.
- Banca sólida y bien capitalizada.
- Reservas elevadas.
- Confianza internacional en su gobernanza económica.
El modelo emiratí demuestra que crecer y contener precios no son metas incompatibles, si existe planificación y diversificación productiva.
Crecimiento responsable y sostenibilidad
El pronóstico de un crecimiento del 4,8 % no es solo una cifra alentadora: simboliza el éxito de una estrategia económica que combina ambición, disciplina y visión de futuro.
Sin embargo, los responsables de política económica en los EAU saben que el verdadero desafío no está en crecer, sino en crecer sin perder estabilidad.
Si logran mantener la inflación bajo control, consolidarán su posición como uno de los países más competitivos y resilientes del mundo árabe. Pero si las presiones de costos y la demanda interna se disparan, podrían enfrentarse a el dilema clásico: crecimiento versus precios.
Para el mundo, los Emiratos seguirán siendo un barómetro de equilibrio económico en un planeta que todavía lucha contra la volatilidad inflacionaria.