Semana decisiva en EE.UU Trump presiona a la Fed mientras la inflación desafía el consenso
Una semana clave comienza en EE. UU. con la economía bajo lupa. El presidente Trump exige recortes rápidos de tasas para aliviar la deuda, mientras la Reserva Federal evalúa datos de inflación y empleo antes de actuar.
Contexto político: presión de Trump vs independencia de la Fed
Donald Trump intensifica su campaña para que la Fed reduzca su tasa de referencia al 1 % desde el rango actual de 4.25 %–4.50 %, argumentando que la economía está fuerte y necesita liquidez para no incrementar el costo de refinanciar la deuda pública.
Sin embargo, la Fed sostiene su autonomía. El presidente Jerome Powell ha reiterado que la política monetaria se basará en datos, no en presiones políticas.
Datos económicos clave de la semana
El miércoles se publicarán los informes del PIB del segundo trimestre y el índice de precios preferido por la Fed, seguido de la decisión de tasas del FOMC.
El desempleo y los datos laborales recientes son sólidos, aunque muestran señales de debilitamiento en sectores como la vivienda y el crédito. La inflación subyacente ronda el 2.9 %, ligeramente por encima del objetivo del banco central.
Política monetaria: expectativas y postura oficial
Banqueros centrales mantienen la tasa sin cambios por cuarta reunión consecutiva, en espera de claridad sobre el impacto de los aranceles y movimientos globales.
Sin embargo, el Comité Federal de Mercado Abierto anticipa dos posibles recortes de tasas durante 2025, según el «dot plot» oficial.
El gobernador Christopher Waller ha instado a un recorte inmediato de 25 puntos básicos debido a señales de debilidad en el mercado laboral.
Tensión interna en la Fed: divisiones sobre cuándo cortar
La Fed aparece dividida:
- Un grupo favorece esperar más datos antes de actuar.
- Otro, como Waller, pide cortes rápidos ante el deterioro de la demanda laboral.
- Varios miembros no quieren actuar hasta ver un descenso claro de la inflación a 2 %.
Riesgos económicos y geopolíticos
Los aranceles de Trump aún pesan sobre la inflación, aunque el efecto acumulado ha sido moderado.
Los mercados reaccionan con volatilidad. El colapso bursátil de abril 2025 — tras anuncios arancelarios abruptos— refuerza el riesgo de desestabilización.
Además, voces como Ted Cruz han impulsado cambios estructurales al sistema de la Fed, como terminar los pagos por reservas bancarias, lo que podría desordenar su mecanismo de control monetario.
¿Qué decidirá la Fed esta semana?
Todo apunta a que la tasa se mantendrá en 4.25–4.50 % durante la reunión del 29–30 de julio.
Los participantes del mercado estarán atentos al comunicado final y las proyecciones futuras:
- ¿Mantendrán dos recortes en 2025?
- ¿Cambiará el mensaje sobre inflación o empleo?
- ¿Preverán ajustes inmediatos por riesgo geopolítico?.
Implicaciones para inflación y mercados
Un recorte prematuro podría reavivar las expectativas inflacionarias, mientras que una postura muy dura podría frenar la inversión y el consumo.
La clave está en balancear tasas estables con señales de tolerancia a recortes futuros si los datos se deterioran, especialmente con riesgos por aranceles y conflicto en Oriente Medio.
La Fed se encuentra en una encrucijada: debe resistir la presión política de Trump mientras evalúa señales mixtas de inflación y empleo. Mantener la tasa por ahora parece prudente, pero una división interna deja abierta la posibilidad de recortes si la economía se debilita. El mundo observa si la Fed actuará como ancla independiente o se doblegará a urgencias políticas. El impacto de esta semana marcará el rumbo del dólar, los mercados y las expectativas inflacionarias globales.