Venezuela en el primer semestre de 2025 auge petrolero eclipsa inflacionaria, pero persiste la inestabilidad económica

Venezuela en el primer semestre de 2025 auge petrolero eclipsa inflacionaria, pero persiste la inestabilidad económica

Durante los primeros seis meses de 2025, Venezuela presenta un panorama económico complejo: mientras su sector petrolero registra niveles de producción récord desde 2019, la vulnerabilidad sigue latente en el terreno fiscal, cambiario y social. Este análisis explora cinco datos clave reportados por distintas fuentes, contrastando la narrativa oficial con estimaciones independientes.

Producción petrolera impulsa el crecimiento

• Cerca del millón de barriles diarios: En enero, la producción alcanzó 1.031.000 bpd, y para junio llegó a 1.069.000 bpd —el nivel más alto en seis años.
  
• El alza continua se extiende por 17 trimestres consecutivos de crecimiento, según fuentes oficiales.
  
• El sector petrolero, aliado con la minería, ha sido el principal motor de este alza, aunque sin alcanzar cifras previas a 2014.
  

Crecimiento del PIB: ¿recesión o recuperación?

• Datos oficiales (BCV / EFE): El PIB creció un 9 % en el primer trimestre, y más del 6  % en el segundo, consolidando una recuperación sostenida.
  
• Estimaciones independientes: Un grupo aún no identificado sugiere una contracción del 2 % en el mismo periodo, por el desplome de la economía no petrolera y la devaluación del bolívar.
  

Inflación galopante y deterioro del poder adquisitivo

• Según el Observatorio Venezolano de Finanzas, la inflación alcanzó el 26 % en mayo —7,6 puntos más que en abril—, acumulando 105,5 % en cinco meses.
  
• Datos del BCV indican la continuación de la hiperinflación desde 2023, con variantes mensuales de entre 0,7 % y 6,2 %, y cifras interanuales extremos, hasta 400 %+.
  

Comercio y consumo: sectores al alza

• El sector comercial —supermercados y centros de compra— creció un 20 % en el primer semestre, impulsado por repuntes trimestrales del 10 %.
  
• Esto refleja una demanda sostenida, pese a la depreciación del bolívar y el deterioro del salario real, debido a la dolarización parcial del consumo.
  

Débil valor de la moneda y restricciones cambiarias

• El bolívar sigue perdiendo fuerza frente al dólar oficial y paralelo, lo que intensifica la inflación, especialmente en precios dolarizados.
  
• La escasez de divisas, acompañada de sanciones petroleras, limita las importaciones de insumos y productos básicos.
  

Deuda en default y déficit fiscal persistente

• Venezuela permanece en default desde 2017, con deuda externa estimada entre 90 mil y 154 mil millones USD en bonos e importaciones impagas.
  
• El alto déficit fiscal y la falta de inversión extranjera agravan la situación de liquidez.
  

Crisis energética y su impacto

• Entre enero y marzo de 2025, el país registró más de 200 apagones, con cortes promedio de 2,8 h, afectando industrias y comercios.
  
• La debilidad en el suministro eléctrico frena la capacidad operativa, pese a los esfuerzos de abastecimiento petrolero.
  

Sanciones internacionales y guerra económica

• En marzo, EE.UU. revocó licencias petroleras, impuso aranceles del 25 % a crudo venezolano y cobró restricciones a empresas como Chevron.
  
• En respuesta, el gobierno declaró emergencia económica: emitió decretos que permiten subsidios, endeudamiento elevado y controles de precios.
  

Perspectivas y dilemas estructurales

1. Dependencia petrolera: Cerca del 80 % de las exportaciones y 70 % de ingresos fiscales dependen del crudo, sujetando el crecimiento a precios internacionales .
   
2. Inflación y salario: La hiperinflación erosiona el ingreso real —adetables monetarios siguen siendo bajos e inestables.
   
3. Infraestructura energética: Los cortes comprometen cualquier plan de recuperación sostenida.
   
4. Sanctions & debt restructuring: Es clave el retorno de inversiones petroleras (p.ej., acuerdos con Rusia, China, India) y una reestructuración de deuda que permita liquidez.
   
5. Recuperación no homogénea: Se presentan contradicciones entre crecimiento petrolero y declive en sectores no ligados a hidrocarburos.
   

Resumen ejecutivo

El primer semestre de 2025 en Venezuela revela una economía dual: por un lado, una recuperación petrolera notable que realimenta exportaciones y algunos sectores; por el otro, un contexto económico todavía frágil, condicionado por la inflación desbordada, la dolarización fluctuante, los cortes eléctricos y las sanciones internacionales. El futuro dependerá de procesos clave: normalización monetaria, atracción de inversión significativa, reestructuración de deuda y recuperación energética.